无风险利率倒数与市盈率,从市盈率的倒数看投资价值

市盈率的倒数是什么意思 2023-12-29 18:03 384 墨鱼

市盈率的倒数是什么意思

无风险利率倒数与市盈率,从市盈率的倒数看投资价值

其实也不一定，因为美联储降息的时候，会降低无风险利率，进而推高整个美国股市的市盈率。不采用十年期国债收益率来代表无风险利率，股票长期投资收益率与沪深300指数市盈率的倒数，最后计算股债收益率差=1/沪深300PE-中国10年期国债收益率。看下图，简单来说，股票和债券收益的区别（红线

试想一下，你需要多少初始回报率才能满意？兄弟保证金更喜欢"长期无风险利率+一定的风险溢价"，一般是7%到10%，相当于10到15倍左右。 2当然，单纯看市盈率或初始收益率是没有意义的，因为以无风险收益率的倒数作为合理市盈率是唐代的估值方法。例如，美国目前的利率是4.5%，阿萨利资产、股票应该有更高的回报率。假设回报率达到4.5%+2%=6.5%，即100/6.5=15倍市场价格。

⑵无风险资产回报率Rf。由于无风险资产（通常是短期或长期国债）的回报率是投资者的机会成本，是投资者预期的最低回报率，因此当无风险利率上升时，投资者要求的投资回报率上升，贴现利率上升导致市盈率下降。这样就可以与5%的无风险利率（一般是国债利率）进行比较。因此，1/PE是从投资回报率和投资回收期的角度进行分析，可以得出，随着国债利率上升，市场上的货币量减少，股市下跌（P/Eratio下降），反之亦然。

PE的倒数是回报率。我们可以用市场的无风险利率来进行比较来判断一家公司是否昂贵。余额宝等货币基金的回报率为2%，相当于一家50PE的公司，没有增长和全额股息。相比之下，50PEK的无风险收益率为4%，其倒数为25，即市盈率的25倍，因此，能够产生467亿利润的资产为467×25=11.675亿。资产11675亿，可产生利润467亿。目前茅台总市值26.266亿，估值偏高

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